Представьте себе мир, где деньги текут не по венам финансовой системы, а по цифровым каналам Интернета. В этом мире нет места для скучных банковских операций и долгих ожиданий в очередях. Здесь всё решает скорость мысли и надёжность кода. Добро пожаловать в удивительный и порой безумный мир криптовалют!
Когда мы говорим о криптовалютах, первым на ум приходит, конечно же, биткоин. Эта цифровая монета ворвалась в нашу жизнь, как вихрь, и захватила воображение миллионов людей по всему миру. Но, как же определяется стоимость биткоина? Почему сегодня он стоит тысячи долларов, а завтра может упасть до сотен? Давайте разберёмся в этом вместе!
В этом мире нет места для скучных цифр и сухих графиков. Здесь каждый день – это новое приключение, каждый час – это шанс заработать или потерять состояние. Биткоин – это не просто цифровая монета, это символ свободы, инноваций и, конечно же, больших возможностей. Но чтобы понять, как он зарабатывает свою стоимость, нужно заглянуть за кулисы этого захватывающего шоу.
Пристегните ремни безопасности, возьмите чашку горячего кофе и приготовьтесь к погружению в мир, где деньги создаются из ничего, кроме кода и математики. Мы отправляемся в увлекательное путешествие по просторам криптовалютного рынка, чтобы раскрыть все тайны и интриги, которые скрываются за определением стоимости биткоина.
Почему биткоин волатилен
Мы можем видеть это каждый день: цена биткоина и других криптоактивов всегда имеет тенденцию значительно колебаться. Нередко можно увидеть увеличение или снижение цены BTC на 10% или даже больше в течение дня, что крайне редко встречается в других классах активов, таких как акции или даже драгоценные металлы.
Как и в случае с другими активами, стоимость Биткоина определяется спросом и предложением на торговых площадках. В любой момент экономические субъекты выдвигают предложения купли-продажи по цене, которую они определяют на основе собственного анализа. Когда покупатель и продавец договариваются о цене, происходит транзакция, и цена устанавливается на уровне цены, по которой произошла последняя транзакция.
Это простой ответ. Если мы хотим пойти дальше, мы должны спросить себя: каковы факторы, которые влияют на анализ различных участников и подталкивают их к запуску ордера на покупку или продажу по определенной цене? Почему Биткоин растёт или падает в цене? И на чём основана его ценность?
Фундаментальный анализ биткоина
Анализ проекта, его технологических и экономических компонентов, а также управление им командой разработчиков являются отличными факторами при определении стоимости такого актива, как Биткоин.
Мы можем добавлять новости, особенно с точки зрения использования той или иной крупной компанией, которая придает ценность проекту, развивая его внедрение. Мы стали свидетелями сильной корреляции между количеством статей в прессе о сети Биткоин и его оценкой.
Регулирующее давление со стороны крупных стран или крупных экономических зон оказывает серьёзное влияние на цену всех криптоактивов. Например, когда Пекин решил запретить все транзакции с цифровой валютой в 2021 году из-за чрезмерного потребления энергии при майнинге.
Анализ технологических и экономических компонентов проекта является отличным фактором при определении стоимости такого актива, как Биткоин.
Однако, оценку рынка криптовалют определить ещё сложнее, поскольку эти активы не имеют определенного базового актива. На стоимость акции сильно влияют результаты компании, которой она соответствует. Ценность биткоина оценить гораздо сложнее.
Графический и технический анализ Биткоина
Более противоречив технический анализ, который заключается в анализе кривых цен различных активов с целью выявления тенденций и прогнозирования будущего развития на основе прошлых движений рынка.
Некоторые картезианские умы сочтут, что это означает утверждение, что в следующую среду будет дождь, потому что дождь шёл в три предыдущие среды. Но, когда большинство экономических игроков соглашаются приписать обоснованность таких показателей, рынок действительно может отреагировать в ожидаемом направлении.
Как Биткоин приобретает ценность
Как и другие валюты, стоимость Биткоина определяется спросом и предложением на рынках и биржах. Предложение будет по существу зависеть от майнинга этой валюты, который приводит к созданию новых биткоинов, а также от продаж инвесторов, желающих получить прибыль от прироста капитала.
Что касается спроса, это зависит от множества факторов: уровня доходности от других форм инвестиций, динамики цен на акции и облигации, степени принятия со стороны политических или регулирующих органов, а также основных событий, влияющих на мировую экономику.
Чем сильнее этот спрос, тем больше аппетит инвесторов, тем выше растёт цена Биткоина. Однако, мы не должны забывать, что в долгосрочной перспективе стоимость этой криптовалюты тесно коррелирует со стоимостью её использования.
Биткоин стоял у истоков технологической революции, которая заключалась в создании новой, полностью децентрализованной системы обмена ценностями, работающей без перебоев и атак с 2010 года и позволяющей осуществлять быстрые платежи в любой точке мира за считанные минуты. Именно эта технология лежит в основе ценности Биткоина.
Как работает майнинг биткойнов
Майнеры отвечают за проверку всех транзакций, происходящих в биткоин-сети. Они группируют их в связанные блоки транзакций, которые и дают блокчейну название. Когда майнер создает новый блок транзакций, он публикует его в сети для добавления в блокчейн.
Чтобы майнеры не отправляли тысячи недействительных блоков и не перегружали сеть, они вынуждены решать сложную криптографическую задачу, решение которой, в среднем, занимает около десяти минут. Сеть примет новый блок после проверки его действительности только в том случае, если майнер предоставил доказательство работы, возникшее в результате решения проблемы.
Майнер-победитель получает комиссию за все подтвержденные транзакции, а также количество биткойнов, созданных по этому случаю. Именно так создаются новые биткойны.
При этом всегда важно учитывать влияние, которое майнинг может оказать на оценку Биткоина. Действительно, большинство биткоинов, созданных майнерами, быстро выставляются на продажу, чтобы они могли оплатить свои серверные счета, в частности, за электроэнергию. Благодаря этой конкретной операции мы можем считать, что существует постоянное понижательное давление на цену, вызванное майнингом.
Почему количество биткойнов ограничено
Количество биткоинов ограничено изначально установленным абсолютным значением в 21 миллион единиц.
Эта политика, устанавливающая максимальное количество биткоинов, была интегрирована в код самой первой версии программного обеспечения, выпущенной в январе 2009 года, и сегодня является частью идентичности Биткоина.
Целью создателя Сатоши Накамото с помощью этой меры является предотвращение того же явления неограниченного и чрезмерного создания денег, которое сильно влияет на фиатные валюты, такие как доллар или евро, и которое может стать источником инфляции и турбулентности на рынке с созданием пузырей в определенных секторах.
Ещё одна важная идея, лежащая в основе этого выбора, заключалась в создании криптоактива, который имеет присущую ему дефицитность, как в случае с драгоценными металлами, и который со временем становится всё труднее добывать, пока не будет достигнут лимит в 21 миллион. Чем сильнее этот дефицит будет увеличиваться с течением времени, тем выше будет расти цена Биткоина, если, конечно, спрос останется постоянным.
Важность экономического контекста для цены биткоина
До 2017 года рынок криптовалют был зарезервирован для энтузиастов и тех, кто очень рано заметил эту возможность. Сегодня мир традиционных финансов очень заинтересован в этих активах как в векторе диверсификации портфеля.
Институциональные инвесторы проявляют растущий интерес к этому рынку, и всё больше и больше финансовых организаций предлагают цифровые активы своим клиентам, как частным лицам, так и учреждениям, средствами которых они управляют. Запуск ETF на Биткоин и Эфириум является очень хорошим примером.
После COVID-кризиса в мире, где большинство традиционных инвестиций, особенно в государственные облигации, больше не были прибыльными из-за низких или отрицательных ставок, инвестиции в криптовалюту стали рассматриваться как спасательный круг. Инвесторы стали делать ставку на биткоин и другие цифровые валюты с целью диверсификации своего портфеля и в надежде получить небольшую прибыль.
Таким образом, рынок стал сильно институционализирован, и крупные игроки в мире финансов теперь предлагают услуги по покупке и хранению криптоактивов. Лучшим индикатором сегодня является растущая корреляция между ценой Биткоина и NASDAQ .
Таким образом, стоимость Биткойна определяется множеством факторов, что объясняет его волатильность. Существуют факторы как эндогенные, такие как базовая технология и внутренняя нехватка актива, так и экзогенные, такие как интерес институциональных инвесторов и экономика в целом: именно в странах, где инфляция является самой сильной, мы видим рост использования Биткоина.
Наиболее информированные инвесторы смогут параллельно проанализировать несколько из этих факторов и взвесить их. Некоторые из этих факторов, такие как технический анализ, будут более полезны в краткосрочной перспективе, тогда как фундаментальный анализ имеет гораздо более долгосрочную перспективу.
