Биткоин (BTC) – это не просто цифровой продукт, это революционное явление, которое перевернуло представление о финансовых расчетах. Созданный в 2008 году анонимным разработчиком под псевдонимом Сатоши Накамото, биткоин стал первой децентрализованной криптовалютой, не зависящей от государственных регуляторов и финансовых институтов.
С момента своего появления биткоин прошел долгий путь от малоизвестного актива до одного из самых обсуждаемых и востребованных инструментов в мире финансов. Его стоимость достигала рекордных высот, а затем резко падала, вызывая бурю эмоций и споров среди инвесторов и экономистов.
Так что же такое биткоин – валюта будущего или временное увлечение? В этой статье мы рассмотрим все аспекты биткоина, его преимущества и недостатки, а также попытаемся ответить на вопрос, сможет ли он стать полноценной валютой в современном мире.
Что такое валюта
Прежде чем определить, может ли Биткоин (BTC) претендовать на статус валюты, нам необходимо определить, что такое валюта.
Валюта (деньги) – это сложная концепция, выходящая за рамки простого понятия средства обмена. Чтобы понять её природу, мы должны определить его фундаментальные характеристики.
Согласно точке зрения философа Аристотеля, валюта выполняет три основные функции: функцию расчетной единицы, функцию облегчения обмена в качестве посредника и функцию средства сбережения.
Помимо технических характеристик, доверие также играет важную роль в стоимости валюты: легитимность валюты основана на социальном консенсусе, который придает ей экономическую ценность.
Однако, универсального определения денег не существует. Определения создаются в зависимости от контекста, школ экономической мысли и действующих правил.
Можно ли считать Биткоин валютой
Как мы сказали ранее, определить, что является валютой, а что нет, относительно сложно. Следовательно, можно ли считать Биткоин валютой, по существу, зависит от используемого определения.
С точки зрения законодательства, Биткоин не входит в категорию официальных валют. Согласно закону «валюта должна быть выпущена центральным банком».
С другой стороны, через призму теории Фридриха Хайека Биткоин прекрасно воплощает идеал свободной валюты, не подчиняющейся централизованному субъекту.
Наконец, согласно аристотелевской точке зрения, которая ценит внутренние функции денег, Биткоин можно воспринимать как деньги, если он соответствует трём основным функциям, ожидаемым от валюты. По словам Мишеля Хаззаки, основателя консалтинговой фирмы Valuechain, специализирующейся на криптоактивах, не все функции одинаковы. Он считает, что приемлемость как средство платежа имеет приоритет над средством сбережения. Поскольку валюта является средством платежа, она становится средством сбережения.
Сравнение Биткоина и существующих валют
В дополнение к этим дебатам уместно фактически сравнить характеристики Биткоина с существующими валютами.
Как и золото, Биткоин хвалят за его способность сохранять свою ценность с течением времени благодаря ограниченному предложению (в данном случае 21 миллион единиц), что приближает его к характеристикам определения средства сбережения. Кроме того, он преодолевает ограничения золота, связанные с транспортировкой и хранением, благодаря своей цифровой природе.
МВФ в исследовании, опубликованном в апреле 2024 года, выделяет несколько причин, по которым Биткоин все чаще воспринимается как безопасная гавань.
«Король криптовалют», которого часто сравнивают с золотом, не имеет исторического авторитета последнего. Таким образом, до сегодняшнего дня, во времена кризиса, цена BTC больше коррелирует с фондовым рынком, чем с ценой настоящего безопасного убежища, такого как желтый металл.
Когда дело доходит до бумажных валют, таких как рубль, доллар или юань, их главным недостатком является потенциально неограниченное предложение, что может привести к потере покупательной способности из-за инфляции – явления, необходимого для стимуляции экономического развития.
Кроме того, отсутствие посредников в биткоин-транзакциях и относительно низкие комиссии за транзакции, особенно через Lightning Network, усиливают его полезность в качестве средства обмена.
Таким образом, Биткоин заявляет о себе как о реальном решении, которое может перекроить, в частности, международный рынок переводов, который во многих отношениях неэффективен.
Препятствия на пути признания Биткоина валютой
Одним из главных аргументов против рассмотрения Биткоина как валюты является его волатильность. Последняя часто рассматривается как главное препятствие на пути широкого внедрения Биткоина.
Эта критика, хотя и разумна, имеет тенденцию игнорировать экономические реалии многих развивающихся стран, население которых сталкивается с резкой девальвацией валюты и резкой потерей покупательной способности. Это, например, актуально в Египте, где годовая инфляция составила 35% в период с февраля 2023 года по февраль 2024 года, или в Турции с инфляцией более 67% за тот же период.
Другое измерение дебатов касается легитимности выпуска валюты. Как объяснялось ранее, регулирование исключает Биткоин из статуса валюты, поскольку он не основан на государственной эмиссии. Тогда мы должны помнить, что ценностное предложение Биткоина состоит в том, чтобы положить конец эксплуатации денег такими субъектами, как центральные банки, которые вряд ли будут поддержать такой дискурс, идущий вразрез с их монетарным суверенитетом, что может объяснить такую враждебность со стороны международных юрисдикций.
Наконец, понятие законного платежного средства также занимает центральное место в этой дискуссии. По определению, валюта законного платежного средства должна быть принята всеми в качестве средства платежа. Биткоин не пользуется этим статусом почти во всех юрисдикциях, что ограничивает его распространение. Однако, это начинает ставиться под сомнение конкретными примерами принятия Биткоина в качестве официальной валюты, как, например, в Сальвадоре.
Биткоин: валюта в стадии становления
Историческая перспектива учит нас, что любая попытка дать фиксированное определение Биткоину или любой другой валюте противоречит самой природе денежной эволюции. Таким образом, Биткоин можно считать валютой, но в новой форме, которая переопределяет традиционную концепцию денег.
Действительно, Биткоин предлагает новое ценностное предложение в качестве альтернативы традиционным платежным системам. Это исключает посредников и, следовательно, многие комиссии и задержки, связанные с традиционными банковскими транзакциями.
Все эти обещания, данные Биткоином, подкрепляются меняющимся институциональным дискурсом, который, благодаря недавнему одобрению спотовых биткоин-ETF, начинает узаконивать Биткоин и весь сектор криптовалют.
В настоящее время роль Биткоина как средства сбережения, похоже, преобладает, превосходя его роль в качестве средства платежа. Это приводит нас к размышлению о законе Грешема, согласно которому «плохие деньги вытесняют хорошие деньги». Столкнувшись со снижением общего доверия к американскому доллару как средству сбережения, можем ли мы не увидеть сосуществование с Биткоином? Последний будет накапливаться, в то время как традиционные валюты, такие как доллар США, будут использоваться для ежедневных транзакций.
Вывод о рассмотрении Биткоина как валюты
Биткоин, в зависимости от используемой призмы, может быть признан валютой, а может и не быть признан. Вопрос о его будущем как общей валюты во многом зависит от его потенциала стать универсально признанным средством обмена и его способности вызывать доверие.
Однако, доверие – это капитал, который создаётся с течением времени, а в случае с Биткоином, относительно новым для финансового ландшафта, это потребует времени.
Решение этого важного вопроса, в конечном итоге, зависит от выбора отдельных лиц: продолжать использовать валюты, выпущенные и контролируемые центральными банками, или выбрать альтернативу, такую как Биткоин, которая обещает большую финансовую доступность.
Эти дебаты, далекие от чисто экономических или технических, по своей сути демократичны. Они отражают коллективное желание населения определять основы своей экономики и своего общества.
