Большинство мировых экономик рассматривают возможность выпуска цифровой валюты центрального банка. В этой статье мы объясняем, что такое ЦВЦБ, чем они отличаются от криптовалют и каковы наиболее продвинутые проекты цифровых валют центральных банков.
Для чего используются цифровые валюты центральных банков
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) – это цифровые версии бумажных валют, выпущенные различными центральными банками. Они работают с сетевыми реестрами, в которых регистрируются транзакции. Цифровые валюты централизованы: они выпускаются только центральным банком страны или региона и априори не полагаются на сеть майнеров, в отличие, например, от Биткоина (BTC).
Как и «классические» бумажные валюты, цифровые валюты центральных банков будут обеспечены денежными резервами, такими как золотые или валютные резервы. Это эквивалент бумажных денег, за исключением того, что (CBDC) существует только в цифровом виде.
Большинство основных бумажных валют, конечно, уже являются цифровыми, но разница в том, что CBDC способны существовать самостоятельно, за пределами банковских сетей, которые мы обычно используем. Это также поднимает вопросы о роли банков, значение которых может снизиться.
Некоторые даже считают, что именно CBDC, а не криптовалюты представляют наибольшую опасность для коммерческих банков.
Сегодня большинство CBDC находятся на стадии проекта и тестирования. То есть центральные банки проводят исследования и публикуют доказательства концепции, но на данном этапе очень немногие страны имеют рабочую версию своей цифровой валюты. Мы также отмечаем, что существует большое разнообразие проектов с разными уровнями централизации и анонимности цифровых валют центральных банков.
CBDC: варианты использования различаются
Существует две широкие категории цифровых валют центральных банков. С одной стороны, существуют CBDC, предназначенные для широкой публики, которыми будут владеть граждане страны или компании. Их цель – свободное обращение, так же, как наличные деньги.
С другой стороны, есть проекты CBDC, предназначенные для внутреннего использования финансовыми учреждениями и банками. Они используются для быстрого и безопасного расчета транзакций.
Однако, когда речь идёт о цифровой валюте центрального банка, часто подразумевается первый вариант использования, поскольку именно он может фундаментально изменить способ обмена денег жителями страны.
Являются ли CBDC криптовалютами
Как мы уже видели, CBDC предлагаются исключительно в цифровом формате благодаря общему реестру. Поэтому мы можем задаться вопросом, являются ли они криптовалютами или нет. Здесь ответ также варьируется в зависимости от проекта. Несколько стран провели испытания с блокчейнами: так, например, обстоит дело с Австралией, которая решила проводить исследования с помощью ConsenSys и Ethereum. Банк Франции также проводит тестирование с Tezos (XTZ) и Ethereum (ETH). В этих случаях CBDC близки к криптовалютам с технической точки зрения.
Однако, необходимо учитывать и уровень их децентрализации. По мнению некоторых комментаторов, централизованная валюта по своей природе не может быть криптовалютой, поскольку это противоречит одному из основополагающих элементов блокчейна. Биткойн был создан специально с целью избавиться от бумажных валют и центральных банков. Вот почему эти два типа цифровых денег часто разделяют.
Блокчейн или не блокчейн?
Оцифровка бумажной валюты не обязательно предполагает использование блокчейна. Поэтому может показаться, что китайский «цифровой юань» вовсе не использует эту технологию. Однако отметим, что блокчейн по-прежнему используется очень широко: согласно отчету PwC от апреля 2021 года, более 88% проектов CBDC основаны на технологии блокчейна.
В отчете подчеркивается несколько преимуществ блокчейна, в том числе его высокая безопасность, программируемость смарт-контрактов и его прозрачность. Также были подчеркнуты возможности с точки зрения конфиденциальности, которые приближают CBDC к наличным деньгам, которые исторически плохо отслеживаются. Вот почему центральные банки, похоже, отдают предпочтение этому варианту.
Несколько CBDC в разработке по всему миру
В январе 2021 года исследование Банка международных расчетов (BIS) показало, что 86% центральных банков работают над цифровыми валютами. Однако, не все из них находятся на одной стадии, как показывает карта CBDC Tracker, на которой перечислены проекты цифровых валют центральных банков:
Вот неисчерпывающий список известных проектов цифровых валют центральных банков:
Китай: самая продвинутая цифровая валюта центрального банка
Китай на сегодняшний день является самой развитой крупной экономикой с точки зрения выпуска цифровой валюты. Правительство делает ставку на свой цифровой юань, чтобы конкурировать с долларом , и с 2020 года ускорило развитие своего CBDC.
Цифровой юань был протестирован в нескольких магазинах в начале 2021 года, и за тот же период кошелек, посвященный этому активу, был открыт 47 миллионам китайцев. С тех пор зарплаты начали выплачивать в цифровых юанях, а в Пекине было установлено более 3000 специализированных банкоматов.
Таким образом, Китай действительно является первым в гонке за цифровые валюты центральных банков. Можно с уверенностью сказать, что, когда CBDC будет предложен широкой публике, это даст новый импульс другим глобальным проектам, которые не хотят оставаться позади китайской экономической мощи.
Турция: CBDC как спасательный круг
Цифровая лира Турции входит в число самых передовых проектов. В конце декабря 2020 года управляющий центрального банка Турции объявил, что концептуальная фаза проекта цифровой валюты завершена, а фаза тестирования началась во второй половине 2021 года.
Турцией движут два фактора: с одной стороны, растущее внедрение криптовалют в стране. Эта территория фактически является одним из самых динамичных мировых рынков. Вторая причина – падение турецкой лиры (TRY), цена которой падает уже много лет. Таким образом, Анкара надеется ревальвировать свою бумажную валюту.
Об этой цифровой лире доступно очень мало информации, но похоже, что центральный банк страны сосредоточился на блокчейне.
Банк Швеции: один из самых продвинутых в Европе
Центральный банк Швеции является одним из самых передовых в Европе. Ещё в декабре 2019 года она запустила тестовую среду для своей «электронной кроны», эксперименты с которой могут продолжаться в течение нескольких лет. С политической точки зрения выпуск цифровой валюты центрального банка официально не подтвержден, но проект продвигается вперед.
Рискбанк недавно объяснил, что перешел к первой фазе своего пилотного проекта. Это позволит оценить влияние, которое CBDC может оказать на шведскую экономику.
США: между недоверием и возможностями
Соединенные Штаты характеризуются большим недоверием к цифровым валютам центральных банков. Однако, в конце 2019 года мы узнали, что Федеральная резервная система (ФРС) начала экспериментировать с цифровым долларом. Но информация скудна, и в заявлениях институтов, похоже, этот проект не является приоритетным. В 2020 году Демократическая партия предложила использовать цифровой доллар для плана восстановления американской экономики, но он не был сохранен в окончательном законе.
Федеральная резервная система США всё ещё работает в тандеме с MIT над разработкой технологической платформы, которая могла бы привести к созданию «электронного доллара». Однако, президент центрального банка США Джером Пауэлл недавно подтвердил, что банк добровольно придерживается чрезвычайно осторожного подхода.
Таким образом, ситуация с американским цифровым долларом ухудшается до такой степени, что инициативы частного сектора развиваются, чтобы добиться перемен. В мае 2021 года некоммерческая организация Digital Dollar Project объявила о запуске пяти пилотных программ для проверки потенциальных вариантов использования американского CBDC.
Цифровое евро: медленное развитие на европейском уровне
На европейском уровне мы также наблюдаем большую осторожность. Проект цифровой валюты центрального банка идёт полным ходом, но ожидается, что его выпуск займёт много лет. Принятие решений происходит медленно, и Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), считает, что мы не увидим выпуска цифрового евро как минимум до 2025 года.
Надо сказать, что влияние цифрового евро может быть значительным. По оценкам банка Morgan Stanley, это может привести к истощению до 8% еврорезервов, хранящихся у банков. На данный момент о цифровом евро мало что известно, но вполне вероятно, что цифровые кошельки будут иметь лимит депозита, который может быть установлен на уровне 3000 евро на человека.
Заключение: что ждать от цифровых валют
Таким образом, большинство проектов цифровых валют центральных банков находятся на стадии разработки и тестирования. Однако примечательно, что подавляющее большинство финансовых учреждений желают оцифровать свои бумажные валюты и полагаются для этого на технологии блокчейна.
Изменения такого типа займут много времени, что оставляет возможность для развития частных цифровых валют и криптовалют. Мы думаем, в частности, о стейблкоинах, например Tether (USDT) или USD Coin (USDC) для доллара. Поскольку технологии развиваются очень быстро, в любом случае вполне вероятно, что в 2025 году ситуация будет сильно отличаться от сегодняшней.
